定投基金什么时候赎回最划算（教你三招定投止盈法）

本期提问

定投到什么阶段可以止盈？

定投止盈是一个定投计划必须要考虑的问题，有效的止盈操作能给我们带来更理想的收益，避免盈利回吐的遗憾。

但显然，它也是一个让人很头痛的问题，市场总归是难以预测的，谁也说不准明天是涨还是跌。

所以定投到底该如何止盈？今天小广就给大家介绍几种方法。

01

目标收益率止盈法

目标收益率止盈法是一个相对简单的止盈方法，适用于目标明确的投资者。

使用这个方法只需要做一件事：确定一个目标收益率（比如10%、20%或30%等等）。这一方法的核心思想是“达到目标收益率就赎回，没达到就放着”，非常好执行。

可能有小伙伴会问，那这个目标收益率设定为多少比较合适呢？我们可以参考以下两种方法：

1. 参考机会成本来确定

机会成本是指为了得到某种东西而所要放弃另一些东西的最大价值，放在投资当中，就可以简单理解为，如果这笔资金我不用来定投，我会投什么。

举个例子，假设这部分资金我不用来定投，我会拿它去买银行的理财产品，再假设某理财产品的年化收益率是4%，那么我们定投计划的最低年化收益目标就可以同样设为4%。等啥时候定投的年化收益率真的达到了4%，我们就可以考虑止盈了。

注意，以上只是拿银行理财作为例子，在实际操作中，选择什么参考物，设定多少止盈线，都应该根据个人的实际情况进行调整。

2. 参考以往牛市涨跌幅确定

除了机会成本，我们还可以参考以往牛市的涨跌幅来确定目标收益率。具体做法是找出我们定投的基金与哪个指数的相关性最大，然后拿指数在最近几轮牛市中的最小涨幅作为目标收益率的参照。

这种方法，一般会更适合指数基金或者持仓非常集中的行业主题类基金。

举个例子，假设我定投的是一只重仓新能源板块的基金，走势与新能源指数非常接近，那么我们就可以看看指数在近几轮牛市中的最小涨幅是多少，止盈线可以考虑参考这个数来设置。

02

最大回撤止盈法

在了解这一方法之前，我们首先需要了解“最大回撤”的定义。最大回撤是指在选定周期内任一历史时点往后推，在净值下跌出现一个谷底时，谷底的最低点与谷底之前的最高点之间的差值，通常用百分比来表示。

最大回撤止盈法，简单来说就是事先设定一个最大回撤阈值（比如5%、8%等等），在持有的基金实现了一定收益后，每日监测定投基金净值的回撤，如果出现了回撤，一旦幅度超过了设定好的最大回撤值，就止盈卖出。

比如，我们设定好一个最大回撤值是5%，手中某基金收益率经过一波上涨后达到25%，这时我们还不用赎回。紧接着，市场开始回调，基金紧跟着下跌，这时候只要下跌超过5%，咱们就去卖出。

这种最大回撤止盈法，会比较适合一直上涨的行情（牛市），可以让我们在实现一定盈利的情况下，仍然存有观望的机会，降低卖得过早、错失后市的概率。但它也意味着我们无法在最高点位时卖出，即赎回的净值一般是在最高点位之后的次一级高点。

03

估值止盈法

我们常常会听到“低估买入，高估卖出”，其实这里说的就是“估值止盈法”。

常用的估值指标一般包括PE、PB、ROE等等。以市盈率PE为例，证券市场的行情走势与PE密切相关，牛市的PE普遍较高，而熊市较低，如果市场估值过高，或者已经接近历史高点，那就很有可能发生转折，此时就需要考虑赎回基金份额止盈。

具体做法也是先判断我们定投的基金跟某个指数的相关性大不大，如果相关性很高，那就可以根据对应指数目前的估值分位情况来判断是买入还是卖出。

例如说，要是指数的估值现在已经处于历史上较高分位区间，那就可以考虑止盈。就算不止盈，也得注意控制仓位，不要把仓位加得太高了。

∨

以上提到的三种止盈方法都比较简单好理解，还是挺适合普通的投资者使用的。另外需要注意的是，在实际操作中，止盈不一定要一次性全部赎回，大家可以分批来卖。

拿最简单的目标收益率止盈法举例，我们既可以在盈利20%时全部赎回，也可以划定几档止盈线，比如划20%、25%、30%三档（也可以设置其他数值，看个人需求和偏好），收益率到达一档，就止盈三分之一。

这种分批卖的操作可能没办法获得最大的收益，但好处是能帮我们相对多地保留定投的胜利果实。如果操作得当，之后即使市场不幸下跌，由于剩余的基金仓位较低，损失也相对较小；而如果市场随后一路上涨，我们也还有剩余的基金份额可以享受上涨带来的收益。